MS Re CEO'su Wiest: Reasürörler başabaş noktasına yaklaşıyor, ayrımı 2027 yapacak
MS Reinsurance CEO'su Robert Wiest, reasürans piyasasındaki mevcut eğilimin sürmesi halinde sektörün 2027 gibi erken bir tarihte başabaş noktasına ulaşabileceği uyarısında bulundu. Wiest, marjların daha da aşınmasıyla bazı şirketlerin zarara geçebileceğini söyledi.
Monte Carlo Today'e konuşan Wiest, "Başabaş noktası dediğim yere yaklaşıyoruz" dedi ve 2026'nın bu nokta olmadığını, aksine mükemmel bir mali yıl olabileceğini belirtti.
Wiest'e göre bu tablo alttaki gerçeği gizleyebilir. Mevcut gidişatın sürmesi halinde 2027'nin reasürörler için başabaş bir yıl olabileceğini, büyük olasılıkla bir kısmının zarara geçeceğini, bir kısmının ise su seviyesinin üzerinde kalacağını ifade eden Wiest, 2027'yi ve özellikle yılın son dönemini belirleyici olarak gördüğünü, ilerleyen yıllarda giderek daha fazla reasürörün para kaybetmeye başlayacağını söyledi.
Uyarının dikkat çekici yanı, Wiest'in 2026 için hâlâ güçlü sonuçlar beklemesi. Katastrofi faaliyetinin bugüne kadar düşük seyretmesinin kârlılığa katkı sağladığını belirten Wiest, daha ortalama bir hasar yükü altında her reasürörün kârlı kalmasının mümkün olmadığını kaydetti.
Tek bir döngü yok
Wiest, piyasanın tekdüze biçimde dibe doğru ilerlediği görüşünde değil. Tek bir döngünün bulunmadığını, iş kolları, bölgeler ve müşteri segmentleri bazında çok sayıda mikro döngünün söz konusu olduğunu belirtti. Bazı uzmanlaşmış reasürörlerin hâlâ cazip alanlarda yer alabileceğini, bazılarının ise çoktan dip noktasına ulaşmış olabileceğini ifade etti.
MS Re'nin bu senaryoya birkaç yıldır hazırlandığını belirten Wiest, şirketin tahminlerini, iş planlamasını ve yatırım kararlarını 2027, 2028 ve 2029'un daha yumuşak bir döngü getireceği varsayımı üzerine kurduğunu söyledi. Hiçbir zaman düz bir yükseliş çizgisi planlamadıklarını belirten Wiest, piyasanın pozitif doğrusal seyrini sürdüreceğini varsayan şirketlerin bugün sorunla karşı karşıya olduğunu ifade etti.
Bu planlama, Wiest'in ocak 2022'de göreve başlamasının ardından MS Re'de yürütülen dört yıllık dönüşümün üzerine geliyor. Şirket bu süreçte portföyünü yeniden dengeledi, işletme platformunu elden geçirdi ve sigorta yetkinliklerini güçlendirdi. Wiest mayıs ayında, MS Re'nin dönüşüm aşamasını geride bırakarak gelişiminin bir sonraki evresine geçtiğini açıklamıştı.
Büyümede seçicilik
Daha yumuşak beklenti, MS Re'nin büyümeyi durduracağı anlamına gelmiyor. Ancak Wiest, ivmeyi korumak için müşteri sayısını artırmak yerine, hâlihazırda tanınan sedan şirketlerle daha fazla iş yapmaya ağırlık verildiğini belirtti. Yumuşayan piyasada tanıdıkları ve anladıkları müşterilerden gelen seçici büyümeye her zamankinden fazla yöneldiklerini söyledi.
Wiest, risklerin sigorta ve yatırım portföyleri genelinde giderek daha fazla birbirine bağlanmasının bu yaklaşımı daha da önemli kıldığını ifade etti.
Siber tarafında temkinli duruş
Siber, MS Re'nin daha temkinli davrandığı alanlardan biri. Wiest, özellikle yapay zekânın yarattığı belirsizliğe dikkat çekerek, siberin büyük bir bilinmeyen olduğunu ve geçen yıla kıyasla daha az şey bilindiğinin kabul edilmesi gerektiğini söyledi. Sorunun sigortacılığın temelinde yattığını belirten Wiest, riskin ölçülemediği yerde fiyatın da söylenemeyeceğini ifade etti.
Bununla birlikte Wiest, geri çekilmenin yeterli bir yanıt olmadığı görüşünde. Toplumların teknolojiye bağımlılığı karşısında sigortacıların ve reasürörlerin siber koruma sağlamamayı göze alıp alamayacaklarını sorgulayan Wiest, siberin basit bir iş fırsatı olarak değil toplumsal bir sorumluluk olarak ele alınması gerektiğini söyledi.
Sermayeye erişim ve ortaklık sorusu
Wiest, koşullar zorlaştıkça mevcut bolluğa rağmen sermayeye erişimin kritik bir ayrıştırıcı olmayı sürdüreceğine inanıyor. Sedan şirketler açısından asıl meselenin bir reasürörün gelecek yenilemede kapasitesinin olup olmaması değil, ekonomik koşullar belirgin biçimde zorlaştığında o sermayenin güvenilirliğini koruyup korumaması olduğunu belirtti.
Wiest'e göre döngünün bir sonraki aşamasında reasürörler için belirleyici soru şu: İşlem odaklı bir reasürör mü, yoksa uzun vadeli ve ortaklık odaklı bir reasürör mü?
İkisinin de meşru model olduğunu belirten Wiest, sorunun reasürörlerin bir şey vaat edip marjlar daraldığında başka türlü davranmasıyla ortaya çıktığını söyledi. Gerçekçiliğin dürüstlük kadar önemli olduğunu vurgulayan Wiest, bazı reasürörlerin aşırı vaatte bulunarak sürdürülebilir uzun vadeli ortak olma kapasitelerini riske attığını ifade etti.
Geleceğe hazır bir reasürörün neredeyse her piyasa koşulunda sermayeye erişimini koruyabilecek bir iş modeline sahip olması gerektiğini belirten Wiest, bunun bulunmaması halinde şirketin işinin bittiğini söyledi.
Piyasa şimdilik yumuşamaya devam ediyor ve kârlılık korunuyor. Wiest'in uyarısı ise, reasürörlerin bugün açıkladığı sonuçların bu testin ne kadar yaklaştığını göstermeyebileceği yönünde. Yumuşamayı herkesin bildiğini belirten Wiest, durumun artık kendini göstermeye başladığını söyledi.
