EIOPA Temmuz 2025 Sigorta Riski Raporu: 3. Çeyrek Öncesi 2. Çeyrek Göstergelerini İnceledik

Avrupa Sigorta ve Mesleki Emeklilik Kurumu (EIOPA),  2025 1. Çeyrek Solvency II verileri ve 2025 2. Çeyrek piyasa verilerine dayanan EIOPA Temmuz 2025 Sigorta Riski Gösterge Tablosu yayımlanmıştı. Henüz 3. çeyrek raporu açıklanmadan önce, Temmuz ayında yayımlanan 2. çeyrek raporunda yer alan göstergeleri sizin için haberimizde inceledik ve Avrupa sigorta sektörünün risklerini değerlendirdik.

Ana bulgular, sektörün genel olarak orta seviyede istikrarlı olduğunu gösteriyor. Ancak jeopolitik gerilimler, piyasa oynaklığı ve belirsiz ticaret koşulları, bazı alanlarda önümüzdeki 12 ay için olumsuz bir tablo çiziyor.

EIOPA Temmuz 2025 Sigorta Riski Raporu Ana Başlıkları

Makroekonomik riskler

Küresel büyüme tahminlerindeki hafif aşağı yönlü revizyonlar ve düşük enflasyon beklentileri, makroekonomik riskleri orta seviyede tutuyor. Gümrük vergilerinde geçici duraklamalar ve devam eden ticaret müzakereleri bir miktar rahatlama sağlasa da belirsizlik devam ediyor. Uzun vadeli faiz oranlarındaki düşüşler ve hafif mali bozulmalar, risk algısını sınırlı ölçüde iyileştiriyor. Orta Doğu’daki çatışmalar ve belirsiz ticaret sonuçları görünümü etkiliyor.

Kredi ve piyasa riskleri

Kredi riskleri stabil kalmaya devam ediyor; risk primleri ve sigortacıların yatırım tahsisleri büyük ölçüde değişmedi. Euro Bölgesi’nde hane halkı borcu hafif düşüş gösterdi.Piyasa riskleri, sabit getirili varlıklardaki dalgalanmalar ve hisse senedi değerlemeleri ile temel göstergeler arasındaki kopukluk nedeniyle dikkat çekiyor. Ticari gayrimenkul değerleri konut sektörüne kıyasla yavaş toparlanıyor.

Likidite ve fonlama riskleri

Likidite ve fonlama riskleri genel olarak istikrarlı olsa da karışık sinyaller yansıtıyor. Nakit akışı sürdürülebilirliği iyileşmiş olsa da, likit varlık oranlarındaki bozulma ve yüksek kayıp oranları potansiyel riskler olarak öne çıkıyor.

Ödeme gücü ve kârlılık

2025 başlarında sektör genelinde güçlü sermaye yapısı ile kârlılık göstergeleri istikrarlıydı. Varlık getirileri ve primler yükselirken, diğer kârlılık ölçütlerinde hafif düşüş gözlendi. Hayat dışı sigortacılık sonuçları güçlenmiş, hayat sigortasında yatırım getirileri ise sabit kaldı.

Finansal bağlantı ve reasürans riskleri

Sigortacıların bankalara, devlet tahvillerine ve finans piyasalarına olan maruziyeti dengeli seyrederken, reasürörlere devredilen prim payı bir miktar arttı.

Sigortacılık sektörü riskleri

Hayat ve hayat dışı iş kollarındaki prim artışı ve Q1 2025’te iyileşen hasar oranı sektöre destek sağladı. Sigorta sektörünün risk seviyesi orta düzeyde istikrarlı olarak değerlendirildi.

Piyasa duyarlılığı

Sektör, son piyasa türbülansı sırasında nispeten güvenli algılandı. Hayat sigortası hisseleri düşük performans gösterirken, hayat dışı sigorta şirketleri güçlü sonuçlar elde etti. CDS spreadleri daraldı; yüksek değerlemeler ve jeopolitik riskler kısa vadede yeniden fiyatlandırmayı tetikleyebilir.

Çevresel, Sosyal ve Kurumsal Yönetim (ESG) ve İklim Riskleri

ESG riskleri orta seviyede istikrarlı, ancak artış eğiliminde. Yeşil tahvillere yatırımlar artarken, diğer iklimle ilgili varlıklardaki yatırımlar hafif düştü. Fiziksel iklim riskleri, özellikle fırtınalar, sabit kaldı.

Siber ve dijitalleşme riskleri

Siber ve dijitalleşme riskleri giderek önem kazanıyor. Olay olasılığı artarken, BT sistemlerindeki güvenlik açıkları sektörde endişe yaratıyor.

Genel değerlendirme

Avrupa sigorta sektörü genel olarak dayanıklılığını koruyor, ancak jeopolitik, piyasa ve operasyonel riskler nedeniyle yakın izleme ve sürekli teyakkuz şart.