Το έλλειμμα στη Βρετανία στα 77,3 δισ. στερλίνες: γιατί αφορά και την ασφάλιση
Σύμφωνα με στοιχεία της Εθνικής Στατιστικής Υπηρεσίας της Βρετανίας (ONS), ο καθαρός δανεισμός του δημόσιου τομέα διαμορφώθηκε τον Αύγουστο στα 18,3 δισ. στερλίνες. Το ποσό ήταν υψηλότερο από τις προβλέψεις σε έρευνα του Reuters μεταξύ οικονομολόγων, οι οποίες τοποθετούσαν το έλλειμμα στα 15,5 δισ. στερλίνες. Μετά την ανακοίνωση, τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης επί των βρετανικών κρατικών ομολόγων υποχώρησαν, ενώ οι αποδόσεις κινήθηκαν ανοδικά. #SigortaninSesi #Οικονομία
ΤΙ ΔΕΙΧΝΟΥΝ ΤΑ ΣΤΟΙΧΕΙΑ Η ONS αναθεώρησε προς τα πάνω τον δανεισμό και για τους προηγούμενους τέσσερις μήνες του οικονομικού έτους 2026/27. Το σωρευτικό έλλειμμα Απριλίου-Αυγούστου έφθασε τα 77,3 δισ. στερλίνες.
Το ποσό αυτό είναι κατά 2,2 δισ. στερλίνες χαμηλότερο από την αντίστοιχη περίοδο του 2025/26. Ωστόσο υπερβαίνει κατά 8,1 δισ. στερλίνες τις εκτιμήσεις του Γραφείου Δημοσιονομικής Ευθύνης (OBR), στις οποίες στηρίζονται τα φορολογικά σχέδια και τα σχέδια δαπανών της κυβέρνησης.
Ο δανεισμός του οικονομικού έτους 2025/26 αναθεωρήθηκε επίσης ανοδικά κατά 4,5 δισ. στερλίνες και διαμορφώθηκε στα 134,3 δισ. στερλίνες.
Το έλλειμμα του τρέχοντος προϋπολογισμού, δηλαδή η διαφορά μεταξύ τρεχουσών δαπανών και φορολογικών εσόδων, την οποία η κυβέρνηση οφείλει να εξισορροπήσει έως το 2029/30, ανήλθε από την αρχή του έτους στα 51,9 δισ. στερλίνες, έναντι πρόβλεψης 47,1 δισ. στερλινών από το OBR.
Σύμφωνα με την ONS, η αύξηση των φορολογικών εσόδων αντισταθμίστηκε από την άνοδο των δαπανών για αγαθά και υπηρεσίες και των τιμαριθμικά αναπροσαρμοζόμενων επιδομάτων. #Πληθωρισμός
ΤΟ ΠΕΡΙΘΩΡΙΟ ΜΕΙΩΘΗΚΕ ΣΤΟ ΜΙΣΟ Ο υπουργός Οικονομικών Τζον Χίλι θα παρουσιάσει τον προϋπολογισμό στις 28 Οκτωβρίου. Οι επενδυτές παρακολουθούν με ποιον τρόπο θα τηρηθούν οι δημοσιονομικοί κανόνες χωρίς αύξηση των βασικών φόρων και με συγκράτηση των δαπανών.
Ο επικεφαλής οικονομικός σύμβουλος του ITEM Club, Ματ Σουόνελ, ανέφερε ότι «Οι μεσοπρόθεσμες προοπτικές του δανεισμού είναι πολύ δυσμενέστερες σε σχέση με τον Μάρτιο». Όπως εξήγησε, η άνοδος των αποδόσεων των κρατικών ομολόγων μετά την εαρινή πρόβλεψη του OBR μείωσε στο μισό το δημοσιονομικό περιθώριο, το οποίο πλέον περιορίζεται σε λίγο πάνω από 10 δισ. στερλίνες, έναντι άνω των 24 δισ. στερλινών τον Μάρτιο.
Η Γενική Γραμματέας του Υπουργείου Οικονομικών, Έμα Ρέινολντς, επανέλαβε ότι η κυβέρνηση παραμένει προσηλωμένη στην τήρηση των δημοσιονομικών κανόνων, με «απόθεμα ασφαλείας έναντι της αβεβαιότητας».
ΓΙΑΤΙ ΕΧΕΙ ΣΗΜΑΣΙΑ ΓΙΑ ΤΗΝ ΑΣΦΑΛΙΣΗ Η είδηση φαίνεται να αφορά αποκλειστικά τα δημόσια οικονομικά. Οι αποδόσεις όμως των κρατικών ομολόγων αντανακλώνται άμεσα στον κλάδο ζωής και συντάξεων.
Οι μακροπρόθεσμες υποχρεώσεις των ασφαλιστικών εταιρειών και των συνταξιοδοτικών ταμείων καλύπτονται από χαρτοφυλάκια ομολόγων. Όταν οι αποδόσεις αυξάνονται, η τρέχουσα αποτίμηση του χαρτοφυλακίου υποχωρεί, ενώ η απόδοση των νέων τοποθετήσεων αυξάνεται. Στη Βρετανία, η τιμολόγηση των προϊόντων ισόβιας προσόδου (annuities) συνδέεται επίσης άμεσα με τις αποδόσεις των ομολόγων.
Πόσο απότομες μπορούν να είναι οι συνέπειες φάνηκε το φθινόπωρο του 2022: η ραγδαία άνοδος των αποδόσεων πυροδότησε αλυσιδωτές απαιτήσεις για πρόσθετες εξασφαλίσεις (margin calls) στα βρετανικά συνταξιοδοτικά ταμεία και οδήγησε σε παρέμβαση της Τράπεζας της Αγγλίας.
Στη Sigortanın Sesi θεωρούμε ότι τα δημοσιονομικά στοιχεία δεν αφορούν μόνο τις οικονομικές σελίδες. Η διαχείριση ενεργητικού-παθητικού (ALM) των ασφαλιστικών και των ταμείων βασίζεται ακριβώς σε αυτά τα δεδομένα. Σε αγορές με έντονες διακυμάνσεις επιτοκίων και πληθωρισμού, η ευαισθησία αυτή γίνεται ακόμη πιο κρίσιμη. #ΑσφάλισηΖωής #Συντάξεις
