Reasürans ucuzluyor ama herkese değil: 1 Ocak 2027 masasında Türk sigortacıyı ne bekliyor?

Reasürans Dosyası – 1

Türkiye'de reasürans anlaşmalarının yenilendiği 1 Ocak dönemi yaklaşıyor ve 2027 yenilemesinin ilk sinyalleri, eylülde Monte Carlo'da yapılan geleneksel buluşmada verildi. Sinyal açık: küresel piyasada fiyatların düşmeye devam etmesi bekleniyor. Ancak bu düşüşten herkesin aynı payı alacağını söylemek zor.

Önce rakamlar

Bunu da okuyun: İTO Sigortacılık Meslek Komitesi'nde Özgür Yılmaz başkan: Tebrikler, şimdi sıra verilen sözlerde

Reasürans brokeri Gallagher Re'nin 1 Ocak 2026 yenilemelerine ilişkin "First View" raporuna göre, Türkiye'de katastrof (deprem gibi büyük afet) teminatlarına yönelik reasürans fiyatları, riske göre düzeltilmiş bazda ortalama yüzde 15 civarında geriledi. Programlara gelen kapasite teklifi talebi belirgin biçimde aştı: Fazla teklif oranı pek çok programda yüzde 150'yi geçti, bazılarında yüzde 200'e ulaştı. Katastrof teminatına olan talep 1 milyar avronun üzerinde arttı ve Doğal Afet Sigortaları Kurumu (DASK) üzerinden yerleştirilen teminatlar dahil toplam piyasa kapasitesi yaklaşık 12 milyar avroya ulaştı.

Aynı rapor iki ayrıntıya daha dikkat çekiyor. Birincisi, şirketlerin kendi üzerinde tuttuğu risk payı (saklama) son iki yıldaki sert artışların ardından neredeyse yerinde saydı. İkincisi, bol geleneksel kapasite "cat-in-a-box" tipi parametrik ürünleri baskıladı: Bazı şirketler bu teminatları iptal ederken, yenileyenler bir önceki yıla göre yüzde 40'a varan indirimler elde etti.

Monte Carlo'dan gelen sinyal

Eylül 2026'da Monte Carlo'da düzenlenen Rendez-Vous de Septembre'in ardından analistlerin beklentisi netleşti. Yatırım bankası KBW, buluşmada 16 şirketle yaptığı görüşmelerin ardından 1 Ocak 2027'de küresel katastrof hasar fazlası (XoL) reasürans fiyatlarının en az yüzde 10 düşmesini beklediğini açıkladı. Araştırma şirketi Autonomous ise Monte Carlo'daki mesajı yüzde 10 ile 15 arasında bir düşüşe hazırlık olarak yorumladı; bu tahmin tutarsa, en azından fiyat açısından, sert piyasanın (hard market) tamamen tersine döndüğüne işaret edeceğini belirtti.

Arka planda büyüyen bir sermaye var. Aon'un tahminine göre küresel reasürans sektörünün toplam sermayesi 800 milyar dolara ulaştı; bu, 2022'deki dip seviyenin yaklaşık yüzde 40 üzerinde.

Ucuzlayan fiyat, değişen sorular

Asıl soru da burada başlıyor. Bol kapasite, her şirketin aynı koşulları alacağı anlamına gelmiyor.

Sigorta Gazetesi'nde 31 Ağustos 2026'da yayımlanan yazısında, Zürih ve Hannover'de hem Corpus Sigorta hem de Türkiye Sigorta Birliği adına reasürörlerle görüştüğünü belirten Ahmet Yaşar, reasürörlerin Türkiye'den geri çekilmediğini ve ülkeyi uzun vadeli bir pazar olarak görmeye devam ettiğini aktarıyor. Ancak Yaşar'a göre masadaki sorular değişmiş durumda: Reasürörler artık doğrudan sigortadaki fiyatlamayı, büyürken teknik disiplinin korunup korunmadığını, prim artışının risk birikimindeki artışa yetişip yetişmediğini, enflasyonu ve kur hareketlerini soruyor. Yaşar, 2027'de kapasitenin daha bol, fiyatların daha esnek olabileceğini, ancak iyi risk ile kötü risk arasındaki mesafenin açılacağını vurguluyor.

Bu ayrışmanın ilk izleri 1 Ocak 2026 yenilemesinde de görüldü: Gallagher Re'ye göre tekil risk programlarında hasarsız olanlar yatay ile yüzde 10 arasında indirimle yenilenirken, hasar görmüş programlarda fiyatlar yüzde 20 ile 30 arasında arttı.

Pazarlık masasına hazırlık sürüyor

Hazırlık yalnızca özel şirketlerle sınırlı değil. Tarım Sigortaları Havuz İşletmesi (TARSİM) heyeti, 7-9 Ekim 2026'da İngiltere'de Aon ve Swiss Re ile 2027 reasürans yenileme sürecini görüştü. Tarım ve Orman Bakan Yardımcısı ve TARSİM Yönetim Kurulu Başkanı Dr. Ahmet Bağcı başkanlığındaki heyette Tarım ve Orman Bakanlığı, SEDDK, Türkiye Ziraat Odaları Birliği ve Türk Reasürans temsilcileri yer aldı.

Bu tablo Türk sigortacısı için iki şey söylüyor. Birincisi, 2027 pazarlığına girerken piyasa koşulları alıcıdan yana. İkincisi, bu avantajı gerçek kazanca dönüştürecek olan, reasüröre sunulan verinin kalitesi: Sigorta bedellerinin enflasyon karşısında güncel tutulup tutulmadığı, risk birikiminin ne kadar şeffaf raporlandığı ve fiyatlamanın teknik temele dayanıp dayanmadığı.

Dizinin devamında

Sigortanın Sesi, "Reasürans Dosyası" dizisinin sonraki bölümlerinde parametrik teminatların neden geri planda kaldığını, deprem riskinin kimin üzerinde kaldığını ve yerli reasürans kapasitesinin rolünü ele alacak. Dizi boyunca bu soruları piyasanın aktörlerine, reasürörlere ve reasürans brokerlerine yönelteceğiz.

#SigortanınSesi #Reasürans #ReasüransDosyası #Yenileme2027 #Katastrof #Deprem #SigortaSektörü